有效市场是指资本市场中信息充分、所有参与者都能够自由获取并理解信息的市场。在有效市场中，所有已知信息都会被迅速反映在资产价格中，价格会准确地反映资产的价值。有效市场的基本假设是所有投资者都是理性的、具有完全的信息和分析能力的，不受情感和个人偏见的影响。

有效市场的特征包括以下几点：

1. 价格反应迅速：有效市场中的资产价格会随着新信息的公开而迅速调整，以反映这些信息的影响。投资者无法通过快速获取信息或利用过时的信息来获得超额利润。

2. 资产价格难以预测：由于有效市场中已知信息充分反映在资产价格中，投资者无法准确预测价格的走势。价格的变动是随机的，无法通过技术分析或基本面分析获得超额利润。

3. 无法预测的利润机会：在有效市场中，几乎不存在可以预测的利润机会。任何信息都会被迅速反映在价格中，投资者无法通过获取内幕信息或其他非公开信息获得超额利润。

4. 有效的资本配置：有效市场能够有效地将资金引导到最有价值的投资项目，促进资源的优化配置和经济的发展。

有效市场的三种形式包括弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。弱式有效市场认为过去的价格变动不能用于预测未来的价格变动；半强式有效市场认为公开信息不能用于预测未来的价格变动；强式有效市场认为即使是非公开信息也不能用于预测未来的价格变动。

有效市场假说是现代金融学的基石之一，对投资者和资本市场的理解具有重要意义。然而，有效市场假说也受到一些批评，认为市场并不总是完全有效，存在一些非理性行为和市场失灵的情况。