什么是发起式基金？

发起式基金是一种非公募基金，由基金管理人发起设立，面向特定投资者募集资金。与公募基金不同，发起式基金的募集期和规模都有明确的限制，且投资人通常需要达到一定的投资门槛。

发起式基金的类型

发起式基金根据投资目标和策略，可以分为以下几类：

• 私募股权基金：投资于未上市企业的股权，以期通过企业成长和退出获得收益。
• 私募债券基金：投资于非上市企业的债券，以获取利息收益。
• 私募房地产基金：投资于房地产项目，以获取租金收益或资本增值。
• 私募对冲基金：采用对冲策略，通过同时持有多头和空头头寸来获取收益。
• 私募基础设施基金：投资于基础设施项目，如交通、能源和公用事业，以获取长期稳定的收益。

发起式基金的优势

• 投资门槛高，投资人质量较好：发起式基金的投资门槛通常较高，这吸引了具有较强风险承受能力和投资经验的投资者。
• 投资策略灵活：发起式基金不受公募基金严格的监管限制，可以采用更灵活的投资策略，以获取更高的收益。
• 信息不对称性低：发起式基金的投资者人数较少，基金管理人可以与投资者进行更深入的沟通，降低信息不对称性。
• 税收优惠：某些类型的发起式基金，如私募股权基金，可以享受税收优惠，如投资收益免征企业所得税。

发起式基金的劣势

• 流动性差：发起式基金的募集期和规模都有限制，投资人通常不能随时赎回资金。
• 风险较高：发起式基金投资于非上市资产，其风险通常高于公募基金。
• 管理费较高：发起式基金的管理费通常高于公募基金，以覆盖基金管理人的运营成本。
• 信息披露不充分：发起式基金的信息披露程度较低，投资人可能无法及时获得充分的信息。

适合投资发起式基金的人群

发起式基金适合以下人群：

• 风险承受能力强：能够承受投资损失的风险。
• 投资经验丰富：对投资市场有较深的了解和判断力。
• 投资期限较长：愿意持有基金较长时间，以获取长期收益。
• 资金宽裕：能够满足发起式基金较高的投资门槛。

如何选择发起式基金

选择发起式基金时，需要考虑以下因素：

• 基金管理人的实力：考察基金管理人的投资业绩、团队经验和风控能力。
• 投资策略：了解基金的投资目标、策略和风险水平。
• 投资门槛和期限：确保符合自己的投资能力和需求。
• 管理费：对比不同基金的管理费，选择性价比高的基金。
• 信息披露：评估基金的信息披露程度，以了解其投资运作情况。

发起式基金是一种风险与收益并存的投资工具。投资者在选择发起式基金时，需要充分了解其特点和风险，并根据自己的投资目标和风险承受能力做出决策。