期权合约是一种金融衍生工具，它给予买方在未来的某个时间点或在一段时间内以约定价格buy或出售标的资产的权利，而非义务。这种权利可以是买入权（看涨期权）或卖出权（看跌期权）。

期权合约由以下要素构成：

1. 标的资产：期权合约所涉及的资产，可以是股票、股指、外汇、商品等金融产品。

2. 行权价格：买方在期权到期时可以buy或卖出标的资产的价格。

3. 到期日：期权合约的最后有效日期，到期日之前，买方可以选择是否行使合约权利。

4. 期权类型：期权合约可以是欧式期权或美式期权。欧式期权只能在到期日行使，而美式期权可以在到期日之前任意时间行使。

5. 合约单位：期权合约所表示的标的资产的数量。

6. 期权费：买方buy期权合约时需要支付的费用，也称为期权的价格。

期权合约的买方有权行使合约权利，但不是义务，因此买方的损失仅限于buy期权时支付的费用。而卖方则有义务在买方行使权利时履行合约，但卖方在合约到期前可以收取期权费。

期权合约的功能包括风险管理、投机和套利。买方可以利用期权合约对冲风险，以防资产价格波动对其造成损失。投机者可以通过买入或卖出期权合约来获利，而套利者则利用不同市场中的价格差异进行交易，以实现无风险利润。

总之，期权合约是一种金融工具，给予买方在未来以约定价格buy或出售标的资产的权利。它可以用于风险管理、投机和套利等目的。