H股是指在香港交易所上市的中国内地公司股票，它们的流通范围受到一定的限制，不能完全实现全流通。下面将详细解释一下H股不能全流通的原因。

1. 资本管制：中国内地与香港之间存在资本流动的限制。中国政府实行严格的资本管制政策，限制资金的自由流动。这是为了维护金融稳定和防止大规模资金外流。因此，H股不能全流通是符合中国政府资本管制政策的一部分。

2. 股权结构：H股的股权结构通常与A股（中国内地股票）不完全一致。由于历史原因和监管要求，一些中国内地公司在境外上市时会设置特殊的股权结构，如优先股、双重股份结构等。这些结构可能导致在特定条件下，境外投资者没有与内地投资者相同的投票权和权益。因此，为了保护内地投资者的利益，限制H股的流通范围也是一种手段。

3. 监管要求：H股的上市受到香港交易所和中国证监会的监管要求。监管机构可能会对H股的流通范围和交易规则进行限制，以确保市场的稳定和公平。这些限制可能包括限制持股比例、限制交易频率等。

总之，H股不能全流通是由于资本管制政策、股权结构差异和监管要求等多种因素综合作用的结果。这种限制旨在维护金融稳定、保护投资者利益和确保市场公平。