余额宝是中国的一种货币基金产品，由支付宝推出。它是一种通过将个人资金集中投资于货币市场工具，实现资金增值的方式。

余额宝的运作方式如下：

1. 注册：用户需要先注册支付宝账号，并完成实名认证。

2. 充值：用户将自己的闲置资金存入支付宝账户，这些资金会存储在用户的余额宝账户中。

3. 投资：用户可以将余额宝账户中的资金投资到货币市场基金中。货币市场基金是一种低风险、流动性强的金融工具，主要投资于短期债券、银行存款等。

4. 收益：用户的资金在货币市场基金中获得收益，收益以每日万份收益的方式计算。余额宝的收益率会根据市场情况而有所浮动。

5. 赎回：用户可以随时将投资的资金赎回到余额宝账户中。赎回的资金通常会在T+1个工作日内到账。

6. 支付：用户可以随时使用余额宝账户中的资金进行消费支付，如on-line购物、转账等。

需要注意的是，余额宝作为一种货币基金产品，其本质上是一种金融投资行为，存在投资风险。尽管货币基金的风险相对较低，但并不意味着没有风险。用户在使用余额宝时应注意投资风险，并根据自身的风险承受能力进行投资决策。同时，余额宝的收益率也会受到市场因素的影响，不同时期的收益率可能有所不同。