标的证券是金融市场中常用的一个术语，指的是衍生品合约中所约定的基础资产。衍生品合约是一种金融工具，它的价格是从一个或多个基础资产的价格衍生出来的。这些基础资产可以是股票、债券、商品、货币、指数等。

衍生品合约的买卖双方约定在未来的某个时间点，以约定的价格进行交割或结算。标的证券就是这些衍生品合约中约定的基础资产，它决定了合约的价值和风险。

举例来说，期权合约是一种常见的衍生品合约，其中的标的证券可以是股票。假设某人买了一份股票期权合约，合约规定在未来一个月内，可以以约定的价格buy100股某公司的股票。在这个例子中，该公司的股票就是这个期权合约的标的证券。

标的证券的选择对于衍生品合约的价值和风险至关重要。投资者在选择合适的衍生品合约时，会考虑标的证券的流动性、价格变动的预期、市场的风险因素等。

总而言之，标的证券是衍生品合约中约定的基础资产，它决定了合约的价值和风险。在金融市场中，标的证券的选择对于投资者的交易决策和风险管理具有重要意义。