白糖期权是中国期货交易所（CFE）上市的期权合约之一，为投资者提供了一种在未来特定时间和价格下买卖白糖的权利，而无需承担实物交割义务。

一、白糖期权合约的特征

• 标的物：白糖
• 合约月份：2月、4月、6月、8月、10月、12月
• 交易单位：5吨/手
• 最小变动价位：5元/吨
• 交易时间：周一至周五，上午9:00-11:30，下午13:30-15:00

二、白糖期权的种类

1. 看涨期权（Call）

给予买方向特定价格（行权价）和日期（到期日）买入白糖的权利。

2. 看跌期权（Put）

给予买方向特定价格（行权价）和日期（到期日）卖出白糖的权利。

三、白糖期权的交易方式

1. 买入期权

投资者看好白糖价格上涨，可买入看涨期权。

• 买入看涨期权：支付期权费，获得在到期日前以行权价买入白糖的权利。

2. 卖出期权

投资者看好白糖价格下跌，可卖出看跌期权。

• 卖出看跌期权：收取期权费，承担在到期日前以行权价卖出白糖的义务。

四、白糖期权的权利和义务

1. 买方权利

• 在到期日以行权价买入或卖出白糖的权利（取决于买入看涨期权或看跌期权）

2. 买方义务

• 支付期权费

3. 卖方权利

• 在到期日收到期权费

4. 卖方义务

• 根据买方行权要求，在到期日前以行权价卖出或买入白糖

五、白糖期权的交易策略

1. 多头策略

• 看涨期权：看好白糖价格上涨，买入看涨期权。
• 看跌期权：看好白糖价格下跌，卖出看跌期权。

2. 空头策略

• 看涨期权：看好白糖价格下跌，卖出看涨期权。
• 看跌期权：看好白糖价格上涨，买入看跌期权。

注意：白糖期权交易涉及一定风险，投资者在交易前应充分了解相关知识和风险。