国债期货CTD是指国债期货的可交割债券，即“Cheapest to Deliver”的简称。在国债期货交易中，每个合约都有一个指定的可交割债券，即CTD。CTD是指在到期交割日，能够以最低成本交割给合约持有者的债券。

CTD的选择通常基于一个叫做交割基准的指标，该指标由期货交易所确定。交割基准通常考虑债券的到期日、剩余期限、票面利率、价格等因素，以确保交割的债券质量和流动性。

持有国债期货合约的投资者在到期交割日可以选择交割CTD，也可以选择现金结算。如果选择交割CTD，投资者需要提前buy该债券，并在交割日交付给交易所。如果选择现金结算，交易所将根据CTD的价格和合约规定，以现金方式结算。

国债期货CTD在交易中具有重要的作用，它影响着期货合约的价格走势和交割方式。投资者需要密切关注CTD的选择和变化，以做出正确的交易决策。