牛市价差组合看跌期权是一种投资策略，旨在在牛市行情中保护投资组合的价值。它是通过同时buy和卖出看跌期权合约来实现的。

在牛市中，股票价格上涨，投资者可能希望保护其股票组合免受可能的下跌风险。牛市价差组合看跌期权允许投资者在市场上涨时获得利润，同时保护其组合免受潜在的风险。

具体而言，牛市价差组合看跌期权策略涉及以下步骤：

1. 选择标的资产：投资者首先需要选择要保护的标的资产，通常是股票或股票指数。

2. buy看跌期权：投资者buy一份近期到期的看跌期权合约，该合约允许投资者在未来的某个日期以特定价格出售标的资产。

3. 卖出远期到期的看跌期权：投资者同时卖出一份到期日较远的看跌期权合约，该合约的行权价格通常低于当前股票价格。

通过同时buy和卖出看跌期权，投资者可以在牛市中获得利润，因为卖出的远期看跌期权合约的收入可以部分或完全抵消buy的近期看跌期权合约的成本。只要股票价格保持在较高的水平以上，投资者就可以获利。

需要注意的是，由于期权交易涉及到复杂的金融衍生品，投资者应该在进行牛市价差组合看跌期权之前充分了解相关风险，并在需要时寻求专业的金融顾问建议。