期权是金融市场中常见的一种衍生品，它给予持有人在未来某个时间以特定价格买入或卖出特定资产的权利。而期权的内含价值是指期权在当前市场价格下的实际价值，也就是说，如果现在行权，期权所能够获得的利润。

期权的内含价值并不是一成不变的，它会随着市场的波动而变动。那么什么时候期权的内含价值会变为0呢？

我们需要了解一个概念——行权价。行权价是期权合约中约定的买入或卖出标的资产的价格。对于认购期权来说，行权价是买入标的资产的价格；对于认沽期权来说，行权价是卖出标的资产的价格。如果在期权到期时，标的资产的市场价格低于认购期权的行权价或高于认沽期权的行权价，那么期权将有实际利润，内含价值不为0。

当期权到期时，标的资产的市场价格与认购期权的行权价或认沽期权的行权价相等时，期权将没有实际利润，内含价值为0。这是因为在这种情况下，持有期权的人无论是否行权，都不会有盈利。如果行权，他们只是以市场价格buy或出售资产，没有额外的利润可言；如果不行权，期权将会失去价值，因为到期时所有权益都会消失。

那么为什么会有人持有内含价值为0的期权呢？这涉及到期权的另一个特点——时间价值。时间价值是指期权的价格中超出内含价值的部分，它反映了期权在剩余时间内可能发生的价值变动。随着期权的逼近到期日，时间价值逐渐减少，最终为0。即使期权的内含价值为0，它仍然可以有时间价值存在。

持有内含价值为0的期权可能是出于以下几个原因。期权可能处于实际亏损的状态，但持有人仍然希望市场价格有所变动，以便在剩余时间内获得盈利。期权可能是作为投机工具而持有，持有人希望通过市场波动来获取利润。期权可能是作为对冲工具而持有，用于对冲标的资产的价格波动风险。

期权的内含价值为0并不意味着它没有价值，它可能仍然有时间价值存在。持有内含价值为0的期权可能是出于投机、对冲或其他策略的考虑。对于期权投资者来说，了解期权的内含价值的变动规律以及合理运用期权的特点是至关重要的，这有助于他们做出更明智的投资决策。